February 2012
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ニュースについて
今回のギリシャ危機では自分で色々と記事を読んで自分なりに読み解いた内容で相場の戦略を考えてみた。それを繰り返していただけでも、「あぁ、なんて場当たり的なポジションを立ててたんだろう・・・」と考えることが多かった。結果的に今回の相場には大きく負けてしまったのだけれど、だからこそ分ったことも多かったかもしれない。
戦略
戦略とは捨てることだといいます。一つの物事において結果を出すために「どの方法が一番シンプルでベストなのか」ということを、選び出すことが戦略かなと思っています。そういう意味では、今回の戦略は、
ユーロ対円で、ユーロが円に対して相対的に弱くなるので、ユーロ円の売りポジションを立てる
ということだったのかなと、思います。今さら書いてて「そっか、私の戦略はこういう風に言葉になるのだ」と改めて思った辺り、マダマダってことだなぁ・・・と痛感しました。今。
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相場雑感・ユーロ円
全く予想に反して、ユーロ円は106.50までユーロが上がりました。今回は惨敗・・・。この痛手は結構きつかったです。この1週間ぐらいは相場も見る時間がなかったりだったので、あれよあれよ・・・という間に相場に引きづられて、損失を確定する羽目になりました。
よくよく見てみれば、このギリシャの一件（というか、まだイベントは残っているわけですが。）について期待が大きくこの相場を上げていたように思えます。それで、そういう流れで見てみると、直近の日足で一番高かったのは、実は110円まで行っているわけですね。
ユーロ円（日足・1年）
う～ん、読みが甘かったと反省。
ただ、一応、ユーロ円は売りという立場でいたいと思います。
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相場雑感・ギリシャ関連ニュース
何となく、市場関係のニュースではEUが持ち直すんじゃないか、という記事がでてたり、ギリシャ危機に対してポジティブな期待が目立つのですが、イマイチ、反応できません。
それでも、ユーロ円は103円を回復してみたり、それでも天井が103円付近だったりで、日々のギリシャの対応に右往左往している感じがしました。
ユーロ円チャート（日足）
現時点（2012/2/16 0:10）で102円中盤まで落ちました。原因は、以下かしら。
ユーロ圏は第２次ギリシャ救済プログラム遅らせる可能性－ロイター(2012/02/15 22:28 JST) ブルームバーグJP
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“If they don’t do this, they exclude themselves from the euro zone and the impact...”
– Greece Struggles to Win Aid Package By James G. Neuger 2月 14, 2012 6:01 午後 EST
“Meantime, evidence mounted that the euro’s guardians have made progress...”
“AKBの松井れなが「プログラミングが趣味です☆」とか言ってたから、どーせHTMLでサイト作ったくらいだろ…と思ってたら情報処理COBOL一級で鼻血出た”
– Twitter / @endoyuma (via mcafee-x6)
松井れなが誰だか知らないけどウケた。これでプロジェクト経験まであったりしてね。
相場雑感・ギリシャ後
ユーロ円は103円を天井に、上値をチャレンジしている様子。103円まで覚悟しているけれど、ここまでキッチリ天井をつけていると、不安です。チャートを見る限りでは、もう少しこの103円圏内での上値維持が続きそうな感じ。買いポジションの利食いがどの辺ではいるかが気になります。
ユーロ円チャート（日足）
103円を超えそうな勢いです。恐い。移動平均を見るところ、買いが膨れている様子で、長期の売りも買いに転じている雰囲気で、ここの103円のラインは少しシリアスになったほうがイイかもしれません・・・。外れたかなぁ・・・。
ここのところ更新してなかったけれど、以下に本日気になった記事。
イタリア3年債入札は利回り大幅低下、昨年3月以来の低水準(2012年 02月 14日 20:16 JST) ロイターJP
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“「要するに実施がなければ資金供与もないということだ」”
– ギリシャ、支援未定で緊縮策の議会採決へ－ユーロ離脱リスク浮上 (1) - Bloomberg
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相場雑感・ギリシャの合意について
ギリシャ国内の合意が取れたというニュースで、今朝方でしょうか、ユーロドル、ユーロ円ともにユーロ高になりました。
EUR/JPY 日足
EUR/USD 日足
スゴク似てますね。別に驚くことでもないですが、ともかくギリシャ問題が解決に向かっているニュースがでているので、ユーロが上がってます。
一応、今回の合意に関するニュースがいくつか目に付いたので、引用も含めて以下に列挙しておきます。
Greek Political Leaders Agree On Bailout Reforms(Published: Thursday, 9 Feb 2012 | 11:17 AM ET) CNBC
Finance Minister Evangelos Venizelos set off for Brussels without a complete deal after...
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正しかったバーナンキ議長、「ＱＥ２がインフレ招く」は政治の虚言 - Bloomberg →
議長は１月25日の記者会見で、11月の大統領選挙で共和党候補者が勝利したら辞任するかとの問いに直接答えず、「政治的な美辞麗句のやり合いに参加するつもりはない。議長である限り、連邦準備制度の２つの責務を果たすため全力を尽くす」と言明した
政治家のポジショントークになんか付き合ってられないと。
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パパデモス首相、民間債権者と債務交換で合意に達した－ギリシャ紙 - Bloomberg →
ギリシャの債務を減らすため民間債権者に自発的な参加を求める債務交換の提案は、遅くとも２月15日までに行なわれるという。 同紙によると、ギリシャと民間債権団の会議では、自発的に参加しない債権者に強制的に交換に応じさせる集団行動条項についても協議された。
政府と債権者は総額2060億ユーロに相当する額面で50％の債務減免で合意。債券保有者は額面の15％相当の現金を受け取り35％については新発債に交換する。新発債の表面利率は平均で3.6－3.75％になるという。
見落としてました。でも、余り動きは無いようですね。そして、ニュースソースが定かでない。随分ギリシャ寄りの話ですね。
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相場雑感・ギリシャ関連ニュース
ユーロ円が102円に突入しました。当初、102円強ぐらいまでは予想していたので、方針に変更はありません。103円ぐらいまで余裕を見てもいいと思っています。
いくつか、ギリシャ関連のニュースで気になったところ。
Greeks Burn German Flags: Do They Have a Point? (Wednesday, 8 Feb 2012 | 4:40 AM ET) CNBC Bussiness News
Greek protesters burned German flags as thousands marched through the streets of Athens on Tuesday, according to CNBC staff on the ground. This could be seen as straightforward biting...
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“「長期的には悲観的に見ている。ギリシャがユーロ圏を離脱するのは時間の問題にすぎない。ギリシャ政府には改革を進める能力がないからだ」”
– 焦点：現実味増すギリシャ債務交渉決裂、待ち構える6段階のハードル | Reuters
“ヤマハの歴史
・最初は輸入ピアノの修理→楽器関係作る
・楽器やってた流れで電子楽器も作る→DSPも作る
・DSPを他に利用しようとして→ルータ作る...”
– ヤマハとは (ヤマハとは) [単語記事] - ニコニコ大百科 (via 54kan)
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相場雑感・ユーロドル、ユーロ円チャート
ギリシャの問題についてはこう着状態という感じ。ポルトガルは様子見で見方としてはマイナス。でも、ユーロがドルに対して下落、見たいなヘッドラインが見えたので、「そんなもんかねぇ・・・」と思いチャートをチェック。
まずは、ユーロ円。
次にユーロドル
ともに、1時間足です。
ユーロ円は、99.80くらいでなんだか止まってる感じ。ユーロドルも1.304近辺が底って言う感じ。余りこれ以上下がっているという感じはない。
だからと言って、「ユーロ買い」になるわけではないけれど、気になった動きだったので、チャートを残しておきました。
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相場雑感・ギリシア、ポルトガル
先週中にギリシャ問題がひと段落・・・する、と思ってはいませんでした。6日の閣議を通過する・・・というのは、ある程度、可能性としてみていましたが、結局、以下のような話になってます。
ギリシャ支援で連立与党の回答期限、6日ではない＝当局者 2012年 02月 6日 19:17 JST（ロイターJP）
連立与党関係者は５日、与党３党は回答を６日正午（１０００ＧＭＴ＝日本時間６日午後７時）までに回答する必要があるとしていた。
財務省当局者のユーロ作業グループに６日、答えなければならないのかとの質問に対し、政府当局者は「いや期限はない」と述べた。
ギリシャは第2次支援めぐる決定早急に、期限過ぎている＝欧州委 2012年 02月 6日 21:39...
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“首相は北京で、「人民元がどのように発展し、自由に交換できるようになるかは、われわれが協力できる分野だ」と語った。”
– メルケル独首相：中国の影響力、ＩＭＦでますます強まると予想 - Bloomberg
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相場雑感・ポルトガル
今日は、ユーロ円が99円台まで突入したと思ったら、100.50に届く勢いでした。ポルトガルの国債入札がソコソコこなされたこともあってか、日本時間の9時くらいだったかなぁ、ユーロが買い戻されました。
市況速報で、フィッチが現時点でポルトガルがユーロの短期的なリスクになるとは考えにくい、というような発表を出していました。短期的なリスクというのが、どういうことか分らないです。ポルトガルの状況を見る限り、慢性的な貿易赤字だったり、産業もコレと言ってパッとしません。ユーロ圏内でも所得は低いし、今後、盛り上がる感じでもないです。短期的にリスクにならないのは、ギリシャのような放漫さが弱いという程度の話かもしれませんが、それはそれでいいのかな・・・。CDSの値と、長期金利の高さが気になります。
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January 2012
相場雑感・PIIGSのCDSスプレッド
2月1日 7時25分現在 CDSスプレッド
（PIIGS、ドバイ）
P ポルトガル 1483.8bp （前日1526.9bp） 前日比-43.1bp
I イタリア 416.4bp （前日423.6bp） 前日比-7.1bp
I アイルランド 621.0bp （前日621.9bp） 前日比-0.9bp
G ギリシャ 6060.7bp （前日5428.8bp） 前日比+631.9bp
S スペイン 375.8bp （前日378.6bp） 前日比-2.8bp
ドバイ 435.0bp （前日436.0bp） 前日比-1.0bp